Negativna in pozitivna konveksnost Ko obrestne mere naraščajo, je ravno obratno. Če se trajanje obveznice poveča in donosnost zmanjša, se pravi, da ima obveznica pozitivno konveksnost. … Posledično imajo brezkuponske obveznice najvišjo stopnjo konveksnosti, ker ne ponujajo nobenih kuponskih plačil.
Ali je lahko konveksnost vezi negativna?
Negativna konveksnost obstaja ko je oblika krivulje donosnosti obveznice konkavna. … Večina hipotekarnih obveznic je negativno konveksnih, odpoklicne obveznice pa običajno kažejo negativno konveksnost pri nižjih donosih.
Kako je izražena konveksnost?
konveksnost je mogoče definirati kot ΔMD/ΔY – tj. sprememba MD, deljena s spremembo donosa.
Kakšna je konveksnost obveznice brez kupona?
Obveznice brez kupona imajo najvišjo konveksnost, kjer so razmerja veljavna le, če imajo primerjane obveznice enako trajanje in donosnost do zapadlosti. Poudarjeno: obveznica z visoko konveksnostjo je bolj občutljiva na spremembe obrestnih mer in bi morala posledično biti priča večjim nihanjem cene, ko se obrestne mere premikajo.
Ali je negativna konveksnost slaba?
V povzetku: visoka, absolutna, pozitivna konveksnost je najverjetneje zaželena, medtem ko je visoka, absolutna, negativna konveksnost najverjetneje manj zaželena glede na stabilne ali padajoče obrestne mere.
